节后买什么?一线私募最新研判

发布日期:2024-04-25 10:59    点击次数:141

  随着中秋、国庆双节长假步入尾声,A股市场即将迎来10月及第四季度的交易。结合节前A股运行表现,以及对当前经济基本面、市场资金面的最新研判,多家一线私募机构表示,当前A股所处的底部区域已经基本确立,节后市场将有较大概率出现震荡上行。与此同时,如果A股在指数层面持续修复回暖,节后市场的结构性机会预计也将明显增多。

  有望震荡上行

  展望节后的A股市场,明泽投资董事总经理马科伟表示,从8月份的宏观经济数据来看,投资、工业增加值和社零均好于预期;领先指标PMI、社融和信贷,趋势性向好,经济基本面已开始显现积极信号。结合地方政府专项债发行加速,地产政策优化,央行降准释放资金支持实体经济,该机构认为国内经济的企稳复苏能够延续。此外,马科伟还认为,近两个多月来,各项政策组合密集出台,对资本市场健康发展的支持和信心的提振全面而系统,皆有利于资本市场中长期发展。从资金面来看,A股资金面也将出现重大改善,特别是国际环境的向好变化,预计也会逐步推动外资资金重新流入。结合当前基本面、政策面和资金面的情况,该机构认为,10月和第四季度A股将呈现震荡上行态势。

  世诚投资总经理陈家琳称,世诚投资看好A股第四季度行情。支持该机构乐观立场的原因,包括地缘因素的阶段性缓和、宏观经济内生动力的进一步修复、股市重磅组合拳带来的“量变引起质变”等。从基本面来看,宏观经济复苏还将延续。陈家琳表示,本轮工业产成品去库存已近尾声,这意味着后续的补库将提供经济修复的额外动力。另外,未来一段时间政策端预计也会“择需而动”。整体而言,随着时间的推移,“量变引起质变”,股市终将对这些举措和基本面变化做出积极响应。

  重阳投资合伙人寇志伟也表示,该机构对国庆后至年底前的A股市场表现持积极态度。其认为,各项逆周期和结构性的政策持续出台,正在推动市场向好的因素持续积聚。当前A股总体处于底部区间,换手率等市场情绪指标已降至历史低位,从历史经验看这往往对应着市场的底部。

  结构性机会或将增多

  节后市场的结构性机会被多方看好。涌津投资董事长兼投资总监谢小勇称:“在市场预期足够低的时候,‘超预期’的可能性也会越大,对于A股的结构性机会也同样如此,目前更应着力进行深度研究,寻找合适的机会,静待花开。”

  在具体看好的行业和投资机会上,谢小勇表示第四季度会重点在消费、医药和高端制造三大领域进行阿尔法机会的挖掘。具体来看,第一,拥有优质商业品牌的消费品公司,在市场调整期同样可以获得超额收益,其中具有代表性的就包括一些优秀的酿酒公司。另外,随着餐饮工业化成为大势所趋,复合调味料、预制菜、中央厨房的需求预计也会快速增长,值得重点关注。第二,医药行业处于历史估值水平的低位,一些重点公司值得关注。第三,在高端制造领域,造船等板块也值得重点关注。

  陈家琳进一步表示,该机构在进攻性板块上,重点看好科技、高股息、上游资源品三大板块,这些年内表现相对突出的主线,其行情在第四季度预计还会向纵深发展,不过后续需要在个股层面更加具有前瞻性、更加精挑细选。在偏防守性的方向上,则会在消费、医药、制造业三大领域进行重点掘金。

  此外,马科伟也认为,展望10月份和第四季度,A股市场的结构性机会预计将增多。特别是资本市场投融资端优化政策的落地,可以让一些优秀公司得到长期资金支持,投资人将能够更好地共享成长红利。

  策略应对更趋积极

  从策略应对的角度看,寇志伟表示,在市场的底部区域,重阳投资将更加倾向于保持较高的仓位。此外,该机构也会根据不同板块和个股之间风险收益的变化调整结构,但总体上希望通过承受短期波动,来换取中长期较高的潜在收益。

  马科伟称,该机构明确看好A股第四季度的市场表现,并将保持积极的投资策略。一方面,将会结合自身长期深耕领域和景气向好的行业,选取具有安全边际的优质公司作为投资标的;另一方面,也会构建相对均衡的投资组合,并同步做好仓位管理。

  陈家琳进一步提示并建议,在当前A股市场3100点一线,投资者不应完全以“高枕无忧”“只等反弹”的态度应对第四季度市场。陈家琳表示,房地产市场的复苏表现、部分预期已偏高的上市公司三季报等,应当是投资者节后需要高度关注的方面。该机构会充分评估相关机会和风险,积极布局阶段性性价比更优的投资方向。




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